पेयर ट्रेडिंग एक लोकप्रिय और व्यापक रूप से इस्तेमाल की जाने वाली ट्रेडिंग रणनीति है जो कई वर्षों से चली आ रही है। रणनीति में उनकी कीमतों में अंतर से मुनाफा कमाने के उद्देश्य से दो अत्यधिक सहसंबद्ध संपत्तियों का व्यापार करना शामिल है।
पेयर ट्रेडिंग सांख्यिकीय अंतरपणन का एक रूप है जो दो संपत्तियों की सापेक्ष मूल्य निर्धारण अक्षमताओं का लाभ उठाता है, जिनके साथ-साथ चलने की उम्मीद है।
इस रणनीति का उपयोग अक्सर हेज फंड, मालिकाना व्यापारिक फर्मों और अन्य परिष्कृत निवेशकों द्वारा किया जाता है, जिनकी बड़ी मात्रा में पूंजी और उन्नत व्यापार प्रणाली तक पहुंच होती है।
इस लेख में, हम पेयर ट्रेडिंग में गहराई तक जाएंगे, रणनीति के पीछे की यांत्रिकी, इसके लाभों और जोखिमों की खोज करेंगे, और आप इसे अपनी ट्रेडिंग गतिविधियों में कैसे लागू कर सकते हैं।
पेयर्स ट्रेडिंग क्या है? | What is Pairs Trading in Hindi?
पेयर्स ट्रेडिंग एक बाजार-तटस्थ व्यापार रणनीति है जिसमें दो अत्यधिक सहसंबद्ध वित्तीय साधनों को एक साथ खरीदना और बेचना शामिल है ताकि उनके बीच कीमत में अंतर से लाभ प्राप्त किया जा सके। रणनीति इस विचार पर आधारित है कि दो परिसंपत्तियां जो अत्यधिक सहसंबद्ध हैं, समय के साथ समान मूल्य आंदोलनों की होनी चाहिए। जब दो संपत्तियों के बीच मूल्य संबंध अपने ऐतिहासिक औसत से अलग हो जाता है, तो व्यापारी अपनी कीमतों के अपेक्षित अभिसरण से लाभ के लिए कम कीमत वाली संपत्ति पर लंबे समय तक जा सकता है और अधिक मूल्यवान संपत्ति को कम कर सकता है।
एक जोड़ी ट्रेडिंग रणनीति को निष्पादित करने के लिए, एक व्यापारी आमतौर पर दो संपत्तियों की पहचान करेगा जो अत्यधिक सहसंबद्ध हैं, जैसे कि एक ही उद्योग में दो स्टॉक या दो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जो समान सूचकांकों को ट्रैक करते हैं। व्यापारी तब दो संपत्तियों के बीच सहसंबंध के एक सांख्यिकीय माप की गणना करेगा, जैसे सहसंबंध गुणांक या संपत्ति की कीमतों के बीच की दूरी। यदि संपत्ति की कीमतें एक निश्चित सीमा से अधिक हो जाती हैं, तो व्यापारी कम कीमत वाली संपत्ति में एक लंबी स्थिति और अधिक कीमत वाली संपत्ति में एक छोटी स्थिति शुरू करेगा। इसके बाद ट्रेडर लाभ के लिए दोनों स्थितियों के अभिसरण और समापन के लिए मूल्य संबंध की प्रतीक्षा करेगा।
पेयर्स ट्रेडिंग हेज फंड और मात्रात्मक व्यापारियों के बीच एक लोकप्रिय रणनीति है क्योंकि यह बाजार-तटस्थ है, जिसका अर्थ यह है कि समग्र बाजार बढ़ रहा है या गिर रहा है या नहीं, यह लाभ के लिए बनाया गया है। हालांकि, तटस्थ बाजार जोखिम को बनाए रखने के लिए रणनीति के लिए दो संपत्तियों की कीमतों में उतार-चढ़ाव और पदों के लिए लगातार समायोजन की सावधानीपूर्वक निगरानी की आवश्यकता होती है।
पेयर्स ट्रेडिंग का महत्व | Importance of Pairs Trading in Hindi
पेयर्स ट्रेडिंग कई कारणों से महत्वपूर्ण है:
- बाजार तटस्थ: जोड़े व्यापार एक बाजार-तटस्थ रणनीति है, जिसका अर्थ है कि यह लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है चाहे समग्र बाजार बढ़ रहा हो या गिर रहा हो। यह इसे हेज फंड और अन्य व्यापारियों के लिए एक मूल्यवान उपकरण बनाता है जो बाजार की अस्थिरता के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेज करना चाहते हैं।
- जोखिम प्रबंधन: जोड़ी व्यापार एक अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली व्यापारिक रणनीति है क्योंकि इसमें एक ही समय में दो अत्यधिक सहसंबद्ध संपत्तियों को खरीदना और बेचना शामिल है। यह व्यापार के समग्र जोखिम को कम करने में मदद करता है क्योंकि दोनों परिसंपत्तियाँ अधिकांश समय एक ही दिशा में चलती हैं।
- विविधीकरण: अत्यधिक सहसंबद्ध दो संपत्तियों का व्यापार करके, जोड़े व्यापार व्यापारियों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और अपने जोखिम को कई संपत्तियों में फैलाने की अनुमति देता है।
- सांख्यिकीय विश्लेषण: जोड़े व्यापार में महत्वपूर्ण मात्रा में सांख्यिकीय विश्लेषण शामिल होता है, जो व्यापारियों को दो संपत्तियों के बीच ऐतिहासिक संबंधों के आधार पर लाभदायक व्यापारिक अवसरों की पहचान करने की अनुमति देता है। यह व्यापारिक निर्णयों पर भावनाओं और पूर्वाग्रहों के प्रभाव को कम करने में मदद कर सकता है।
- मापनीयता: जोड़े व्यापार एक मापनीय रणनीति है, जिसका अर्थ है कि इसे स्टॉक, बॉन्ड, मुद्राओं और वस्तुओं सहित वित्तीय साधनों की एक विस्तृत श्रृंखला पर लागू किया जा सकता है। यह उन व्यापारियों के लिए एक मूल्यवान उपकरण बनाता है जो अपने पोर्टफोलियो को कई परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाना चाहते हैं।
पेयर्स ट्रेडिंग के सिद्धांत
पेयर्स ट्रेडिंग के सिद्धांतों में निम्नलिखित शामिल हैं:
- सहसंबंध: जोड़ी व्यापार दो संपत्तियों के बीच संबंध पर निर्भर करता है। दो संपत्तियों को अत्यधिक सहसंबद्ध होना चाहिए, जिसका अर्थ है कि उनकी कीमतें ज्यादातर समय एक ही दिशा में चलती हैं।
- मीन रिवर्सन: पेयर्स ट्रेडिंग मीन रिवर्सन के सिद्धांत पर आधारित है, जो बताता है कि कीमतें समय के साथ अपने दीर्घकालिक औसत पर वापस आ जाती हैं। जब दो संपत्तियों की कीमतें एक निश्चित सीमा से अधिक हो जाती हैं, तो जोड़े व्यापारियों का मानना है कि वे अंततः फिर से अभिसरण करेंगे।
- सांख्यिकीय विश्लेषण: जोड़ी व्यापारी दो संपत्तियों के बीच ऐतिहासिक संबंधों के आधार पर व्यापारिक अवसरों की पहचान करने के लिए सांख्यिकीय विश्लेषण का उपयोग करते हैं। इसमें सहसंबंध के उपायों की गणना करना शामिल है, जैसे कि सहसंबंध गुणांक, और ऐतिहासिक माध्य से विचलन की तलाश करना।
- लॉन्ग-शॉर्ट स्ट्रैटेजी: पेयर ट्रेडिंग में एक एसेट में लॉन्ग पोजीशन और दूसरी एसेट में शॉर्ट पोजीशन दोनों शामिल हैं। यह एक बाजार-तटस्थ स्थिति बनाता है, जिसका अर्थ है कि व्यापार लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है चाहे समग्र बाजार बढ़ रहा हो या गिर रहा हो।
- जोखिम प्रबंधन: जोड़े व्यापारी अपने जोखिम को सीमित करने और अपने लाभ को अधिकतम करने के लिए जोखिम प्रबंधन तकनीकों का उपयोग करते हैं, जैसे स्टॉप-लॉस ऑर्डर और स्थिति का आकार बदलना।
- निगरानी: जोड़े व्यापारी दो संपत्तियों की कीमतों की बारीकी से निगरानी करते हैं और तटस्थ बाजार जोखिम को बनाए रखने के लिए आवश्यकतानुसार अपनी स्थिति में समायोजन करते हैं।
पेयर्स ट्रेडिंग रणनीतियाँ
कई पेयर्स ट्रेडिंग रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग व्यापारी कर सकते हैं, जिनमें शामिल हैं:
- मीन रिवर्सन: इस रणनीति में दो संपत्तियों की पहचान करना शामिल है जो अत्यधिक सहसंबद्ध हैं और ऐतिहासिक रूप से एक निश्चित मूल्य सीमा के भीतर कारोबार करते हैं। जब दो संपत्तियों की कीमतें एक निश्चित सीमा से अधिक हो जाती हैं, तो व्यापारी कम कीमत वाली संपत्ति में एक लंबी स्थिति और अधिक कीमत वाली संपत्ति में एक छोटी स्थिति लेता है, यह मानते हुए कि कीमतें अंततः फिर से परिवर्तित हो जाएंगी।
- मोमेंटम: इस रणनीति में दो संपत्तियों की पहचान करना शामिल है जो अत्यधिक सहसंबद्ध हैं और हाल ही में एक ही दिशा में आगे बढ़ रही हैं। ट्रेडर उस एसेट में लॉन्ग पोजीशन लेता है जो अन्य एसेट से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है और उस एसेट में शॉर्ट पोजीशन लेता है जो अंडरपरफॉर्म कर रहा है, यह मानते हुए कि प्रवृत्ति जारी रहेगी।
- स्टेट एआरबी: इस रणनीति में सांख्यिकीय उपायों के आधार पर दो परिसंपत्तियों के बीच गलत मूल्य की पहचान करना शामिल है, जैसे कि सहसंबंध गुणांक या संपत्ति की कीमतों के बीच की दूरी। ट्रेडर कम कीमत वाली संपत्ति में एक लंबी स्थिति और अधिक कीमत वाली संपत्ति में एक छोटी स्थिति लेता है, यह मानते हुए कि कीमतें अंततः फिर से परिवर्तित हो जाएंगी।
- उद्योग जोड़े: इस रणनीति में एक ही उद्योग में दो संपत्तियों की पहचान करना शामिल है जो अत्यधिक सहसंबद्ध हैं। ट्रेडर कम कीमत वाली संपत्ति में एक लंबी स्थिति और अधिक कीमत वाली संपत्ति में एक छोटी स्थिति लेता है, यह मानते हुए कि कीमतें अंततः फिर से परिवर्तित हो जाएंगी।
- क्रॉस-एसेट जोड़े: इस रणनीति में दो संपत्तियों की पहचान करना शामिल है जो सीधे संबंधित नहीं हैं लेकिन फिर भी अत्यधिक सहसंबद्ध हैं, जैसे कि सोना और तेल। ट्रेडर कम कीमत वाली संपत्ति में एक लंबी स्थिति और अधिक कीमत वाली संपत्ति में एक छोटी स्थिति लेता है, यह मानते हुए कि कीमतें अंततः फिर से परिवर्तित हो जाएंगी।
पेयर्स ट्रेडिंग के फायदे और नुकसान | Advantages and Disadvantages of Pairs Trading in Hindi
पेयर्स ट्रेडिंग के लाभ | Advantages of Pairs Trading in Hindi
- बाजार तटस्थ: जोड़े व्यापार एक बाजार-तटस्थ रणनीति है, जिसका अर्थ है कि यह इस बात की परवाह किए बिना लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है कि समग्र बाजार बढ़ रहा है या गिर रहा है। यह इसे हेज फंड और अन्य व्यापारियों के लिए एक मूल्यवान उपकरण बनाता है जो बाजार की अस्थिरता के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेज करना चाहते हैं।
- जोखिम प्रबंधन: जोड़ी व्यापार एक अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली व्यापारिक रणनीति है क्योंकि इसमें एक ही समय में दो अत्यधिक सहसंबद्ध संपत्तियों को खरीदना और बेचना शामिल है। यह व्यापार के समग्र जोखिम को कम करने में मदद करता है क्योंकि दोनों परिसंपत्तियाँ अधिकांश समय एक ही दिशा में चलती हैं।
- विविधीकरण: अत्यधिक सहसंबद्ध दो संपत्तियों का व्यापार करके, जोड़े व्यापार व्यापारियों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और अपने जोखिम को कई संपत्तियों में फैलाने की अनुमति देता है।
- सांख्यिकीय विश्लेषण: जोड़े व्यापार में महत्वपूर्ण मात्रा में सांख्यिकीय विश्लेषण शामिल होता है, जो व्यापारियों को दो संपत्तियों के बीच ऐतिहासिक संबंधों के आधार पर लाभदायक व्यापारिक अवसरों की पहचान करने की अनुमति देता है। यह व्यापारिक निर्णयों पर भावनाओं और पूर्वाग्रहों के प्रभाव को कम करने में मदद कर सकता है।
पेयर्स ट्रेडिंग के नुकसान | Disadvantages of Pairs Trading in Hindi
- निष्पादन जोखिम: जोड़े व्यापार एक जटिल रणनीति हो सकती है जिसके लिए सटीक समय और निष्पादन की आवश्यकता होती है। यदि व्यापार का एक चरण गलत तरीके से निष्पादित किया जाता है, तो इससे व्यापारी को नुकसान हो सकता है।
- तरलता जोखिम: जोड़े व्यापार के लिए दो अत्यधिक सहसंबद्ध संपत्तियों की आवश्यकता होती है जो आसान व्यापार की अनुमति देने के लिए पर्याप्त तरल हों। यदि कोई एक संपत्ति अतरल है या तरलता में अचानक गिरावट का अनुभव करती है, तो यह व्यापारी के लिए व्यापार को निष्पादित करना मुश्किल या असंभव बना सकता है।
- ब्लैक स्वान इवेंट्स: पेयर्स ट्रेडिंग मानती है कि दो संपत्तियों के बीच संबंध समय के साथ स्थिर रहेगा। हालांकि, अप्रत्याशित घटनाएं जैसे भू-राजनीतिक संकट या प्राकृतिक आपदाएं इस रिश्ते को बाधित कर सकती हैं और व्यापारी के लिए नुकसान का कारण बन सकती हैं।
- लेन-देन की लागत: जोड़े व्यापार में दो संपत्तियों में एक लंबी और छोटी स्थिति लेना शामिल है, जिसके परिणामस्वरूप पारंपरिक केवल-लंबी रणनीति की तुलना में उच्च लेनदेन लागत हो सकती है।